近期，国内三大航空公司重组的传闻再起。纵观国外航空业并购重组的案例，有很多值得借鉴的地方。业内专家指出，虽然国内航空业的并购重组是大势所趋，但是，国内的情况与国外不同，在非完全市场化环境下，强行重组会有安全隐患，而并购重组方式是跨国并购还是国内重组也有待研究。同时民航总局局长杨元元日前也表示，国航、东航、南航三大航空集团再次整合为时尚早。他说，民航业的发展需要竞争，过早的合并对行业的发展没有好处。如果中国只有一家航空企业，只有一种票价，对消费者而言，并不是好事。

对此，中国民航大学教授李春玲博士认为，当前世界天空越来越开放，航空公司的格局正出现巨大变化。我国国内航空业之间的并购重组是大势所趋。在分析了国际案例后，李春玲说，“现在国际上的并购案例更多的是以换股等资本运作的方式来推动的，这就需要一个完备的资本市场来支撑。”具体采取跨国并购还是国内重组的方式要具体情况具体分析，这只是一种手段，最终目的是怎样更加有利于公司的运作和行业的发展，这些还在研究中。

一位业内人士表示，相对于国内的航空公司并购重组，引进境外战略投资者，由外资入股的方式更好。

另一位业内人士则不赞成此观点，他认为，引进战略投资者，会对国内的航空公司产生冲击，从整个航空业的长远发展看，国内航空公司间的重组是最好的选择。而且，国内的行业企业并购与国外不同，美国是自由竞争的格局，欧洲以国际航线为主，国外更加市场化。而国内的三大航空公司更像行政事业单位，并购重组更有可能采取行政重组的方式，因此国内的航空业的重组不会很快，如果强行重组可能会有安全隐患。

专家认为，国内航空业的重组会使行业集中度大幅提高，正向促进盈利能力的提升，但是，合并可能隐藏着巨大的风险，如预期中的协同效应很难完全实现，重组后垄断性更强，在管理方面也是一个挑战。

分析：目前国航、东航、海航三大航空公司再次传闻将被整合重组，即三大航空公司之间通过合并和兼并等形式进行的整合行动。但这种传闻目前还没有得到民航总局和三大航空公司监管部门国资委的证实。

三大航空公司要重组有没有必要，重组适宜采取什么样的形式。民航总局表示目前还没有重组的必要，重组后将会形成一家航空公司独占熬头的格局，这种做法将不利于市场竞争的力度和公平性，在一定程度上将会阻碍中国航空业的发展和侵害消费者的利益。而作为行业的监管部门——国资委，必须将国家、企业、民众的利益综合考虑。

三大航空公司如果进行整合，是引入境外战略投资还是仅就国内的航空公司并购重组，是值得深思的问题。如果引入境外战略投资，可能在短时间内能促进我国航空企业的发展，或可能引入国外较先进的管理和生产技术，但国外航空公司的介入必将对我国尚不强大的航空企业造成毁灭性的打击，因而从整体看来，国内整合似乎是这三大国有企业发展的有利趋势，但现在重组的时机确实不太成熟。

 

来源: 国家发改委综合运输研究所